Sprawa ze skargi na decyzję Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w przedmiocie nałożenia kary pieniężnej z tytułu naruszenia obowiązku zawiadomienia o zmianie dotychczas posiadanego udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej
Sentencja

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w składzie następującym: Przewodniczący Sędzia WSA Dorota Wdowiak Sędziowie Sędzia WSA Andrzej Czarnecki Sędzia WSA Ewa Marcinkowska (spr.) Protokolant Anna Błaszczyk po rozpoznaniu na rozprawie w dniu 17 stycznia 2007 r. sprawy ze skargi "M.- E." S.A. z siedzibą w [...] na decyzję Komisji Papierów Wartościowych i Giełd z dnia [...]lipca 2006 r. nr [...] w przedmiocie nałożenia kary pieniężnej z tytułu naruszenia obowiązku zawiadomienia o zmianie dotychczas posiadanego udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej oddala skargę

Uzasadnienie strona 1/8

M. S.A. z siedzibą w [...] wniósł skargę na decyzję Komisji Papierów Wartościowych i Giełd nr [...] z dnia [...] lipca 2006 r. uchylającą wcześniejszą decyzję tego organu nr [...] z dnia [...] kwietnia 2006 r. w zakresie wysokości nałożonej kary pieniężnej 400.000 zł i nakładającą w to miejsce karę pieniężną 300.000 zł oraz utrzymującą ww. decyzję w mocy w pozostałej części tj. odnośnie stwierdzenia naruszenia art. 69 ust. 2 pkt 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do systemu zorganizowanego obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539).

Z przedstawionych przez organ akt administracyjnych wynika, iż w dniu [...] listopada 2005 r. za pośrednictwem Domu Inwestycyjnego [...] S.A., w trybie transakcji sesyjnych, spółka M. S.A. sprzedała 170.000 akcji spółki B. S.A. W tym czasie spółka M. S.A była znacznym akcjonariuszem spółki B. S.A. (do dnia przeprowadzenia przedmiotowej transakcji spółka ta posiadała 2.938.130 akcji spółki B. S.A., zaś liczba tych akcji uprawniała do wykonywania 65,29% prawa głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki B. S.A.).

Po dniu [...] listopada 2005 r. zostały zawarte kolejne transakcje sprzedaży akcji spółki B. S.A, z rachunku spółki M. S.A., tj.:

- w dniu [...] grudnia 2005 r. sprzedaż 5.660 akcji (co stanowiło 0,13% głosów na WZA); - w dniu [...] grudnia 2005 r. sprzedaż 44.340 akcji (co stanowiło 0,99% głosów na WZA);

- w dniu [...] grudnia 2005 r. sprzedaż 930 akcji (co stanowiło 0,02% głosów na WZA).

W wyniku przeprowadzenia tych transakcji, spółka M. S.A zmniejszyła liczbę posiadanych akcji spółki B. S.A. do 2.717.200 akcji.

W dniu [...] grudnia 2005 r. spółka M. S.A. dokonała przeniesienia 2.240.000 akcji spółki B. S.A. (uprawniających do wykonywania 49,77% prawa głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki B.w S.A.) na rachunek spółki zależnej M. sp. z o.o., o czym spółka B. S.A. poinformowała w raporcie bieżącym nr 20/05 w dniu [...] grudnia 2005 r.

Spółka M. S.A. o sprzedaży akcji (238.100 sztuk) poinformowała Komisję Papierów Wartościowych i Giełd w raporcie bieżącym nr 2/2006 z dnia [...] stycznia 2006 r.

W dniu [...] stycznia 2006 r. postanowieniem Przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wszczęto z urzędu postępowanie administracyjne w sprawie nie powiadomienia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd przez spółkę M. S.A. o transakcjach sprzedaży akcji spółki B. S.A. w dniach od [...] listopada do [...] grudnia 2005 r.

W dniu 25 stycznia 2006 r. spółka M. S.A. w odpowiedzi na postanowienie o wszczęciu postępowania administracyjnego przesłała Komisji pismo, w którym wyjaśniła, iż pismem poufnym z dnia [...] grudnia 2005 r. skierowanym do Przewodniczącego Komisji poinformowała, powołując się na art. 57 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (zwanej dalej ustawą o ofercie publicznej), o opóźnieniu o 30 dni informacji o sprzedaży akcji spółki zależnej. Według niej to opóźnienie podyktowane było słusznym interesem emitenta z uwagi na fakt, że sprzedaż akcji spółki B. S.A. przez spółkę M.S.A. w sposób absolutnie przypadkowy zbiegła się w czasie z publikacjami prasowymi o nowym akcjonariuszu, który ujawnił swoje zaangażowanie w tej spółce. W dniu [...] stycznia 2006 r. spółka poinformowała natomiast w raporcie bieżącym nr 2/2006 o sprzedaży 238.130 akcji spółki B. S.A. Jednocześnie wskazano, że sprawa sprzedaży akcji spółki B. S.A. przez spółkę M. S.A. w liczbie przekraczającej 1% głosów na WZA spółki B. S.A. wynikła z faktu, iż Dom Inwestycyjny [...] S.A. pismem z dnia 31 października 2005 r. wezwał spółkę do sprzedaży akcji spółki B. S.A. lub akcji spółki B.S.A. w terminie jednego miesiąca, w celu zaspokojenia wierzycieli, których wysokość roszczeń określała do jakiej wysokości należy sprzedać akcje z rachunku spółki. W przypadku nie dokonania sprzedaży Dom Inwestycyjny [...] S.A. powiadomiłby za pośrednictwem komornika wierzyciela, który mógłby złożyć zlecenie sprzedaży wybranych akcji. W celu uniknięcia takiej sytuacji spółka w dniu [...] listopada 2005 r. złożyła zlecenie sprzedaży 170.000 akcji spółki B. S.A. po cenie 1,00 zł z terminem ważności zlecenia do dnia 7 grudnia 2005 r. Po otrzymaniu wyciągu ze stanem papierów wartościowych z Domu Inwestycyjnego [...] S.A. w dniu 6 grudnia 2005 r. spółka skierowała do Komisji pismo o opóźnieniu przekazania do publicznej wiadomości informacji o sprzedaży akcji spółki zależnej, deklarując, że stosowny raport zostanie podany do wiadomości publicznej w ciągu 30 dni.

Strona 1/8