Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w składzie następującym: Przewodniczący Sędzia WSA Dorota Wdowiak Sędziowie Sędzia WSA Andrzej Czarnecki Sędzia WSA Olga Żurawska-Matusiak (spr.) Protokolant Monika Bodzan po rozpoznaniu na rozprawie w dniu 14 listopada 2008 r. sprawy ze skargi P. S.A. z siedzibą w W. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia [...] lutego 2008 r. nr [...] w przedmiocie kary pieniężnej za naruszenie limitu inwestycyjnego oddala skargę
Decyzją z dnia [...] lutego 2008 r. nr [...] Komisja Nadzoru Finansowego (dalej jako Komisja) na podstawie art. 138 § 1 pkt 1 w zw. z art. 127 § 3 k.p.a. w zw. z art. 11 ust. 1 i 5 ustawy z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym (Dz. U. Nr 157, poz. 1119 z późn. zm.) oraz na podstawie art. 156 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (tj. Dz. U. 2004 r., Nr 159, poz. 1667 z późn. zm.) cytowana dalej jako ustawa o ofe utrzymała w mocy swoją decyzję z dnia [...] grudnia 2007 r. nr [...], którą nałożyła na P. S.A. (dalej Towarzystwo) karę pieniężną w wysokości 50 000 złotych.
Do wydania powyższej decyzji doszło w następujących okolicznościach sprawy.
Dnia [...] sierpnia 2007 r. Komisja dokonała analizy raportów dziennych przekazanych przez O. (dalej jako Fundusz), zarządzany przez P. S.A. Na podstawie dokonanych ustaleń Komisja stwierdziła, iż w dniu wyceny [...] sierpnia 2007 r. Fundusz dokonał zakupu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (dalej Giełda) na rynku podstawowym w systemie notowań ciągłych 9.230 sztuk akcji serii "B" i "C" spółki S. S.A. (dalej Spółka). W ten sposób Fundusz posiadł w portfelu inwestycyjnym łącznie 435.108 sztuk akcji Spółki, przy czym wielkość emisji wszystkich akcji Spółki to 6.650.000 sztuk, z czego 4.500.000 sztuk to akcje serii "A" a 2.150.000 serii "B" i "C". Organ zwrócił również uwagę na fakt, że pomiędzy akcjami serii "B" i "C" nie ma różnic w zakresie uprawnień przysługujących ich posiadaczom i że w dniu wyceny [...] sierpnia 2007 r. akcje Spółki posiadane przez Fundusz stanowiły 20,24% emisji akcji "B" i "C". Komisja ustaliła także, że od dnia wyceny [...] sierpnia 2007 r. do dnia wyceny [...] sierpnia 2007 r. Fundusz zrealizował na Giełdzie, na rynku podstawowym w systemie notowań ciągłych kolejne transakcje kupna akcji "B" i "C" Spółki, w konsekwencji czego liczba ww. akcji wzrosła w dniu wyceny [...] sierpnia 2007 r. do poziomu 448.790 sztuk. To spowodowało, że udział Funduszu w emisji przedmiotowych akcji wzrósł o 20,87%.
Dnia [...] sierpnia 2007 r. Fundusz zrealizował transakcje sprzedaży 20.000 sztuk akcji serii "B" i "C" tym samym zmniejszając udział w emisji ich do 19,94%.
Mając powyższe na uwadze Komisja stwierdziła, że Fundusz naruszył zasady działalności lokacyjnej otwartych funduszy emerytalnych poprzez przekroczenie limitu inwestycyjnego określonego w § 4 ust. 1 i 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 3 lutego 2004 r. w sprawie określania maksymalnej części aktywów otwartego funduszu emerytalnego, jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat, oraz dodatkowych ograniczeń w zakresie prowadzenia działalności lokacyjnej przez fundusze emerytalne (Dz. U. Nr 32, poz. 276 z późn. zm.), dalej Rozporządzenie. Jak podał organ, bezpośrednią przyczyną przekroczenia ww. limitu było zawarcie przez Fundusz w dniu wyceny [...] sierpnia 2007 r. transakcji kupna 9.230 sztuk akcji serii "B" i "C" Spółki. Następnie limit ten był przekraczany w związku z zawieraniem przez Fundusz kolejnych transakcji w dniach wyceny [...] sierpnia 2007 - [...] sierpnia 2007 r. Przedmiotowy limit został przez Fundusz dostosowany do poziomu przewidzianego § 4 ust. 1 i 2 Rozporządzenia dopiero w dniu wyceny [...] sierpnia 2007 r., po sprzedaży 20.000 sztuk akcji serii "B" i "C".